次贷危机怎么形成的

次贷危机是指2008年爆发的全球金融危机。其形成的原因可以追溯到20世纪90年代末和21世纪初的一些重要经济和金融事件。

首先，次贷危机的形成源于美国低利率政策。在20世纪90年代末，美联储为了刺激经济增长采取了一连串的降息政策，导致市场上的利率长期低迷。这使得贷款变得容易和廉价，激发了人们对房地产的热情，促使了房市的繁荣。

其次，金融创新和金融工具的引入也对次贷危机的形成起到了推动作用。在这个时期，许多金融机构开始创造并使用各种复杂的金融工具，如抵押贷款债券（Mortgage-Backed Securities，MBS）和衍生品，以提高投资回报。这些金融工具可以将高风险的抵押贷款打包成投资产品并转让给其他投资者，从而分散风险。然而，许多金融机构对于这些债券的风险并不真实地评估，导致了后续的金融灾难。

第三，次贷危机的形成还与次级抵押贷款的发放和扩散相关。次级抵押贷款是指给信用状况较差的借款人发放的高风险贷款。在房地产市场繁荣的背景下，金融机构为了获取更多收益，开始扩大次级抵押贷款的发放规模，而且往往对借款人的财务状况进行忽视。这导致了大量无力偿还贷款的存在，并最终引发了次贷危机。

最后，金融机构的杠杆和资本不足也为次贷危机的爆发埋下了伏笔。许多金融机构将大量的抵押贷款债券作为资本来源，在这个过程中忽略了这些债券的风险。当次级抵押贷款的违约率上升时，这些金融机构的资本受到了严重的冲击，导致其中一些机构面临破产的风险。

综上所述，次贷危机的形成源于美国低利率政策、金融创新和金融工具的引入、次级抵押贷款的扩散以及金融机构的杠杆和资本不足。这些因素相互作用，最终导致了次贷危机的爆发，引发了全球范围内的金融危机。