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【资讯】转型就有牛市小心点

发布时间:2020-10-17 01:43:38 阅读: 来源:胶体磨厂家

转型就有牛市?小心点!

三中全会之后,改革的声音日渐强大,制度安排逐步浮出水面,经济转型的呼声更加强烈,面对市场上的转型声音和豪情,A股市场部分投资者也“豪情满怀”起来,牛市论、甚至大牛市论开始抬头。从国际股市的经验来看,一旦经济转型成功,的确往往会有大牛市,但请注意,牛市的前途是“转型成功”,而不仅仅是“转型”。从中国经济的转型来看,成功的可能性当然是非常大,但转型绝非一蹴而就,而是一段充满曲折和反复的过程。在这样的过程中,A股市场当然也不会一帆风顺。  改革的目标就是为了让中国经济成功转型,从传统投资驱动型的经济模式转换到消费驱动型的经济增长模式,如此一来,中国经济的增长便会重新激发活力,上市公司业绩也会稳步增长,A股市场便有了持续增长的动能,因此,投资者对牛市的期待,也是对改革和经济成功转型的期待。从美国等发达国家股市的历史来看,经济成功转型之后,一般都会迎来牛市,而且上涨幅度还不小,每一轮牛市的诞生,总会带来一批财务自由的投资者。从这个角度而言,转型有牛市,当然是正确的。因此,当改革和转型的声音借三中全会的东风放大时,一批投资者,尤其是机构投资者,在各种媒体上大唱特唱“超级牛市论”,对于苦熬了五六年的A股市场投资者来说,超级牛市论当然是激动人心,恨不得早日来临。在A股市场上,如果有人一味唱多,不管论点的逻辑是否能够站得住脚,总是会收获一片掌声。而在房地产市场上,如果有人一味唱空,符合老百姓房价下跌的愿望,也总是会收获一片掌声,即便房价后面大涨,一个劲地唱空房价的人没准还会成为舆论先锋,粉丝无数。没办法,这就是人性。  转型的前景当然美妙,但问题是,作为大国经济体的中国要实现经济成功转型,首先是改革要稳步推进。综合历史经验和现实基础,改革既不能久拖不决,也不能疾风暴雨,渐进主义成为普遍的选择,这就决定了改革和转型一定是一个比较漫长的过程。从利益格局的角度来说,改革一定是利益的重新分配,这也意味着现有一部分强势利益者会受到利益消损,这部分利益集团和个人会千方百计阻碍改革的进程,拉长改革的过程。而且改革再出发毕竟是前无古人后无来者的事业,改革需要在不断摸索和学习中前进,这就决定了改革会有反复,甚至会犯小错误,这都是不可避免的。因此,转型如果过程过于曲折,现有利益集团阻碍改革的反作用力比较强大,投资者对经济的预期就会减弱,股市就不大会有好的表现。反之,当改革稳步推进,制度建设逐步完善,改革的预期越来越明确,经济转型的步伐日益稳健,投资者的乐观预期便会越来越强烈,增量资金也会不断进场,投资者对经济转型成功的信心便会越来越足,大牛市也会不期而至。  因此,当经济转型成功预期强烈,或者转型成功时,牛市才会到来;或者说,当转型的路程较为顺利时,牛市来临的概率才会更大。否则,投资者没必要过于乐观,面对股市“黑嘴”们声嘶力竭的超级牛市论,还是小心一点为妙,这背后到底有何玄机,谁说得准呢!

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